I fondi immobiliari costituiti mediante apporto di beni immobili da parte di soggetti diversi dagli enti pubblici (fondi immobiliari ad apporto privato) sono disciplinati da:

-	Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 (Testo Unico della Finanza o “TUF”), articoli 34 e seguenti;
-	Disposizioni Attuative del TUF, fra cui il Decreto Ministeriale 24 maggio 1999, n. 228, come modificato dal Decreto Ministeriale 31 gennaio 2003, n. 47;
-	Provvedimenti di Banca d’Italia del 1 luglio 1998, 20 settembre 1999 e 24 dicembre 1999, così come modificati a seguito del Comunicato di Banca d’Italia del 27 agosto 2003.

L’art. 7 del Decreto n. 351 così come modificato dall’art. 41-bis del Decreto n. 269, , introduce, a decorrere dal 1 gennaio 2004, una ritenuta del 12,50% che la SGR è tenuta ad operare:

-	sull’ammontare dei proventi riferibili a ciascuna Quota (cioè i proventi risultanti dai rendiconti periodici redatti in base al regolamento di Banca d’Italia 24 dicembre 1999 distribuiti in costanza di partecipazione); nonché
-	sulla differenza tra il valore di riscatto o di liquidazione delle Quote ed il costo di sottoscrizione o di acquisto.

La ritenuta del 12,50% si applica:

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a “titolo d’acconto”, nei confronti di: (i) imprenditori individuali, se le partecipazioni sono relative all’impresa commerciale; (ii) società in nome collettivo, in accomandita semplice ed equiparate; (iii) società ed enti indicati nelle lettere a) e b) dell’art. 87 del D.P.R. 917/86 e stabili organizzazioni nel territorio dello Stato delle società e degli enti di cui alla lettera d) del predetto articolo;

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a “titolo d’imposta”, nei confronti di tutti gli altri soggetti (inter alia, persone fisiche non esercenti attività d’impresa commerciale, enti non commerciali, soggetti esenti o soggetti esclusi in base all’art. 88 del D.P.R. 917/86 dall’ imposta sul reddito delle società e soggetti non residenti). Va tuttavia rilevato che non sono soggetti ad imposizione i proventi percepiti da soggetti non residenti di cui all’art. 6 del D.Lgs n. 239/96.

La ritenuta, invece, non si applica sui proventi percepiti dai fondi pensione di cui al Decreto Legislativo 21 aprile 1993, n. 124 e dagli OICR (Organismi d’Investimento Collettivo del Risparmio) istituiti in Italia disciplinati dal TUF.

Si suggerisce di verificare la propria posizione soggettiva con un consulente fiscale di fiducia.